隨著金融危機(jī)陰云漸散,全球資本市場(chǎng)上“航母”級(jí)的機(jī)構(gòu)投資者——主權(quán)財(cái)富基金紛紛收獲不錯(cuò)的回報(bào)。統(tǒng)計(jì)顯示,去年全球主權(quán)財(cái)富基金投資價(jià)值普升,多數(shù)取得了兩位數(shù)的回報(bào)。另外有跡象顯示,主權(quán)財(cái)富基金的投資組合中金融和地產(chǎn)資產(chǎn)比例下降,而礦產(chǎn)資源則持續(xù)受到追捧。

　　資產(chǎn)價(jià)值收復(fù)失地

　　對(duì)主權(quán)財(cái)富基金而言,2008年堪稱(chēng)悲劇性的一年。已公布的數(shù)據(jù)顯示,2008年挪威主權(quán)財(cái)富基金——挪威政府全球養(yǎng)老基金投資價(jià)值縮水23.3%,損失達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的905億美元,相當(dāng)于過(guò)去10年收益的總和;新加坡主權(quán)財(cái)富基金淡馬錫控股虧損近400億美元;阿布扎比投資局資產(chǎn)規(guī)模縮水1250億美元;彼時(shí)剛成立不久的中投公司海外投資也出現(xiàn)了浮虧。

　　不過(guò)借助2009年市場(chǎng)的峰回路轉(zhuǎn),主權(quán)財(cái)富基金大多實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值增長(zhǎng),收復(fù)了在金融危機(jī)中的失地。倫敦國(guó)際金融服務(wù)公司(IFSL)3月公布的數(shù)據(jù)稱(chēng),去年全球主權(quán)財(cái)富基金投資組合價(jià)值按市值增長(zhǎng)了15%。

　　幾家主要主權(quán)財(cái)富基金均有不俗表現(xiàn)。挪威央行3月初公布的數(shù)據(jù)顯示,挪威政府全球養(yǎng)老基金2009年回報(bào)率達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的25.6%,高收益主要基于此前投資倉(cāng)位的迅速反彈。目前該基金資產(chǎn)規(guī)模為4400億美元,位列全球第二。

　　同樣在3月,全球最大主權(quán)財(cái)富基金阿布扎比投資局（ADIA）也公布了成立三十余年來(lái)首份年度回顧報(bào)告。報(bào)告雖然沒(méi)有透露其去年的投資組合收益,但表示在截至2009年底的過(guò)去20年中,阿布扎比投資局年均投資回報(bào)率達(dá)到6.5%,過(guò)去30年的年均回報(bào)率為8%。

　　7月8日公布財(cái)報(bào)的新加坡淡馬錫控股也交上亮麗的成績(jī)單。淡馬錫稱(chēng),截至3月31日的上一財(cái)年中,其投資組合價(jià)值增長(zhǎng)43%,達(dá)到1860億新元,創(chuàng)下歷史新高,并彌補(bǔ)了2008年在金融危機(jī)期間550億新幣的虧損。

　　剛剛公布業(yè)績(jī)的中投公司同樣實(shí)現(xiàn)了較高回報(bào)。2009年中投實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)416.6億美元,較2008年幾乎翻番,境外全球投資組合回報(bào)率達(dá)到11.7%,總資本回報(bào)率為12.9%。

　　關(guān)注礦產(chǎn)資源

　　美國(guó)馬薩諸塞州Monitor集團(tuán)及意大利一家咨詢(xún)機(jī)構(gòu)日前披露的研究報(bào)告顯示,2009年全球主權(quán)財(cái)富基金進(jìn)行的股權(quán)投資總額為690億美元,較2008年大幅下滑37%,主要原因是2009年初各主權(quán)財(cái)富基金因投資金融服務(wù)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)遭遇重大虧損,大幅削減了在上述行業(yè)的投資。

　　相比之下,主權(quán)財(cái)富基金對(duì)礦產(chǎn)資源的投資熱度則有所上升。美國(guó)主權(quán)財(cái)富基金研究機(jī)構(gòu)在6月底發(fā)布的一份報(bào)告認(rèn)為,傳統(tǒng)而言建立在石油財(cái)富基礎(chǔ)上的主權(quán)財(cái)富基金如卡塔爾投資局、阿布扎比投資局等在礦產(chǎn)投資領(lǐng)域早有歷史,不過(guò)目前來(lái)看,非商品類(lèi)的主權(quán)財(cái)富基金也已進(jìn)入這一領(lǐng)域。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,這些投資者主要來(lái)自對(duì)商品需求增長(zhǎng)的國(guó)家,此外一些主權(quán)財(cái)富基金也希望和其他機(jī)構(gòu)投資者一樣實(shí)現(xiàn)多元化的投資。

　　以一直計(jì)劃實(shí)現(xiàn)投資多元化的淡馬錫控股為例。此前淡馬錫曾聘請(qǐng)前必和必拓首席執(zhí)行官顧之博擔(dān)任總裁,外界普遍認(rèn)為此舉意在增強(qiáng)其擴(kuò)展商品領(lǐng)域投資的能力。盡管顧之博現(xiàn)在已經(jīng)離開(kāi)淡馬錫,但這并沒(méi)有阻止淡馬錫的前進(jìn)步伐,淡馬錫此后分別投資加拿大的Inmet礦業(yè)公司和Platmin公司,這兩家公司都在全球范圍內(nèi)擁有業(yè)務(wù)。

　　據(jù)淡馬錫最新財(cái)報(bào),在截至3月31日的上一財(cái)年內(nèi),淡馬錫新增投資為40億新元,其中多數(shù)投向了能源和資源領(lǐng)域。目前能源和資源投資在其總投資中的占比達(dá)到7%,高于一年前的5%。今年6月,淡馬錫又向美國(guó)天然氣企業(yè)切薩皮克能源公司投資超過(guò)6億美元。

　　美國(guó)主權(quán)財(cái)富基金研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為,在“精明”的投資者看來(lái),礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)通常充滿(mǎn)了項(xiàng)目盈利和政治風(fēng)險(xiǎn),在對(duì)金融部門(mén)投資仍面臨巨額賬面虧損的情況下,主權(quán)財(cái)富基金目前對(duì)進(jìn)軍另一個(gè)領(lǐng)域仍保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)情緒。不過(guò)礦業(yè)企業(yè)會(huì)樂(lè)于接受主權(quán)財(cái)富基金,因?yàn)樵谒麄兛磥?lái),這些基金是穩(wěn)固且具有策略性的資金來(lái)源,并且擁有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資眼光。