截至8月22日收盤(pán)，貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒，市值分別為13868億元、5065億元、1627億元、1284億元、615億元、527億元。在已上市的“八大名酒”中，古井貢酒市值尷尬排名榜尾。而在這背后，是其控股股東古井集團(tuán)與中國(guó)“最富教授”史正富長(zhǎng)達(dá)10年的混改糾葛。

2009年，復(fù)旦大學(xué)教授史正富旗下公司上海浦創(chuàng)以4.65億元的價(jià)格，摘得古井集團(tuán)40%的股權(quán)，讓屢遭挫折的古井集團(tuán)改制迎來(lái)了曙光。但就在去年，他又突然將古井集團(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給一家“皮包公司”。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者獨(dú)家獲悉，史正富控制的同華控股從古井集團(tuán)“借”走7億元，并在2018年底被安徽省委巡視時(shí)查出，“當(dāng)時(shí)整改措施就是要求他們還錢(qián)�！辟裰輫�(guó)資委人士表示，目前債務(wù)問(wèn)題仍在協(xié)調(diào)之中。

而史正富在回復(fù)證券時(shí)報(bào)·e公司記者時(shí)稱(chēng)，“不論我在這10年中遇到多少不公，但我首先要維護(hù)受資企業(yè)的發(fā)展。古井之事，多年來(lái)有各色人等出于各種動(dòng)機(jī)用各種手段摻和或攪局，我經(jīng)常搞不懂，時(shí)間長(zhǎng)了，也無(wú)所謂了。”

結(jié)緣“最富教授”

10年前，古井集團(tuán)迎來(lái)55歲的“最富教授”史正富。

史正富教授與古井集團(tuán)算得上“安徽老鄉(xiāng)”，他的老家位于安徽最東部的來(lái)安縣，而古井集團(tuán)所在的亳州市則位于安徽最北端，兩地相距350公里。

史正富是國(guó)內(nèi)知名的學(xué)者，他擁有復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授和新政治經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心主任兩大頭銜；他還是一名成功的商人，2008年在胡潤(rùn)百富榜上的財(cái)富為15億元，3年后，這一數(shù)字躍升至65億，再后來(lái)一度攀升至百億，也因此有了“最富教授”的名號(hào)。

“最富教授”與古井集團(tuán)公開(kāi)結(jié)緣，始于一次公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓。

2009年5月，古井集團(tuán)40%股權(quán)在合肥市產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)�轉(zhuǎn)讓標(biāo)的掛牌價(jià)格為4.65億元。亳州國(guó)資委要求：意向受讓方須同時(shí)具有投資與產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)，“須承諾在成功受讓后18月內(nèi)，投資2億元以上，完成古井集團(tuán)所屬安徽瑞福祥食品有限公司熱電技改項(xiàng)目，并新建成一個(gè)具有較高科技含量和較高利潤(rùn)的農(nóng)副產(chǎn)品深加工項(xiàng)目。”

“那時(shí)候感覺(jué)市政府急于找到資金，想把古井集團(tuán)從低谷中給拉出來(lái)�！惫啪�集團(tuán)人士向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，其實(shí)當(dāng)時(shí)有多家知名企業(yè)前來(lái)調(diào)研，但最終在6月22日，擁有農(nóng)產(chǎn)品深加工背景的上海浦創(chuàng)勝出。

上海浦創(chuàng)成立于2008年5月，注冊(cè)資本5億元，系同華創(chuàng)盟的全資子公司，而這兩家公司對(duì)外均以“同華投資”形象示人。

早在2006年，同華投資杠桿收購(gòu)了山東中軒98%股權(quán)，并將其打造為世界最大的黃原膠供應(yīng)商。而黃原膠加工，恰好屬于“農(nóng)副產(chǎn)品深加工項(xiàng)目”。

“只有（上海浦創(chuàng)）這一家企業(yè)應(yīng)標(biāo)。當(dāng)然，那些要求也不是給他量身定制的�！辟裰輫�(guó)資委人士強(qiáng)調(diào)說(shuō)。

一路綠燈的項(xiàng)目黃了

2009年7月30日，亳州國(guó)資委與上海浦創(chuàng)簽訂合同，將古井集團(tuán)40%股權(quán)轉(zhuǎn)移至上海浦創(chuàng)名下。

彼時(shí)，古井集團(tuán)下屬瑞福祥等5家公司不同程度虧損。史正富的出現(xiàn)，讓屢遭挫折的古井改制終于取得了突破，他也因此成為亳州市的座上賓，從山東“復(fù)制”到亳州的黃原膠項(xiàng)目，更是享受了“一路綠燈”的特殊待遇。

亳州市政府官方消息顯示，2010年3月，亳州瑞科生物有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“瑞科生物”）年產(chǎn)6000噸黃原膠生產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)工，時(shí)任市長(zhǎng)牛弩韜指出要“一路綠燈”給予全力支持，把這一項(xiàng)目作為古井集團(tuán)的希望工程，傾力打造世界頂尖級(jí)黃原膠項(xiàng)目建設(shè)樣板工程。

事實(shí)上，這個(gè)“一路綠燈”的項(xiàng)目推進(jìn)得并不順利。

“那時(shí)兩家經(jīng)常吵架，招標(biāo)時(shí)要求上海浦創(chuàng)投入不少于2億元，而史教授認(rèn)為該雙方共同出資，當(dāng)時(shí)政府和古井集團(tuán)都認(rèn)為史正富沒(méi)有很好地履約。”亳州市國(guó)資委人士向證券時(shí)報(bào)·e公司記者透露，古井集團(tuán)為此曾向上海浦創(chuàng)發(fā)送律師函。最終在各方的協(xié)調(diào)下，古井集團(tuán)讓步，雙方共同出資推進(jìn)瑞科生物黃原膠項(xiàng)目。

前述官方消息中指出，該項(xiàng)目“總投資1.2億元，建成投產(chǎn)后，年產(chǎn)值1.5億元，利潤(rùn)2000萬(wàn)元�！睍r(shí)隔一年，牛弩韜已經(jīng)離任。亳州市政府官方消息顯示，2011年3月，時(shí)任市長(zhǎng)沈強(qiáng)到瑞科生物黃原膠項(xiàng)目生產(chǎn)車(chē)間調(diào)研，“沈強(qiáng)要求各級(jí)各部門(mén)要親臨現(xiàn)場(chǎng)，協(xié)調(diào)解決瑞科公司建設(shè)中出現(xiàn)的問(wèn)題�！�

證券時(shí)報(bào)·e公司記者近日前往瑞科生物所在地探訪時(shí)，發(fā)現(xiàn)門(mén)口的公司名字早已被摘去，依稀還能看到“瑞科生物”的痕跡，一位看門(mén)的阿姨向記者表示，“廠子好幾年前就租出去了，瑞科生物早就停了，一直沒(méi)有生產(chǎn)�！庇浾唠S后前往安徽瑞福祥食品有限公司探訪，同樣被門(mén)衛(wèi)人員告知早已停產(chǎn)。

“后來(lái)項(xiàng)目停下來(lái)了�！辟裰輫�(guó)資委人士在接受記者采訪時(shí)承認(rèn)，當(dāng)初原本想通過(guò)黃原膠項(xiàng)目將企業(yè)做大做強(qiáng)，結(jié)果項(xiàng)目上馬后黃原膠價(jià)格持續(xù)走低，“再搞的話虧損更大；另外好像亳州氣溫比較高，也不適合微生物菌類(lèi)的培養(yǎng)繁殖。”古井集團(tuán)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)也顯示，瑞科生物連續(xù)多年的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均為“零元”。

“一路綠燈”的黃原膠項(xiàng)目，就這樣黃了。

退出古井集團(tuán)

爛尾的黃原膠項(xiàng)目，只是史正富與亳州方面矛盾的縮影。

“聽(tīng)說(shuō)改制之后有些摩擦，兩大股東坐不到一塊。意見(jiàn)都沒(méi)辦法統(tǒng)一，更不要說(shuō)一起謀劃企業(yè)發(fā)展了�！惫啪�集團(tuán)人士透露，史正富從2010年前后開(kāi)始擔(dān)任古井集團(tuán)總裁。而據(jù)南方周末報(bào)道，“2012年初史正富去古井貢，打電話沒(méi)人接，召開(kāi)總裁會(huì)，約誰(shuí)誰(shuí)不來(lái)，最后在市長(zhǎng)市委書(shū)記干預(yù)下，總裁會(huì)才開(kāi)起來(lái)，所有人都不說(shuō)話，只開(kāi)了15分鐘就草草結(jié)束�！�

亳州國(guó)資委人士向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，史正富曾推動(dòng)古井集團(tuán)管理層持股，“他當(dāng)時(shí)想拿出11%股份給向管理層。”

但讓亳州市政府不能接受的是，史正富想讓亳州國(guó)資委提供這11%的股份，“好像還是他為管理層著想，太不合情理了。你自己出這11%就是了，至少我們兩家都拿，你不能凈干不賠本的買(mǎi)賣(mài)�！眹�(guó)資委人士同時(shí)補(bǔ)充說(shuō)，“如果按照史教授的操作，下一步他要是再花更高代價(jià)收購(gòu)這11%股份，就變成持股51%的大股東。所以政府一直沒(méi)同意，畢竟他連投資2億元都沒(méi)兌現(xiàn)�！�

據(jù)介紹，史正富還曾想過(guò)更極端的拆分方案，“就是從古井集團(tuán)母公司到下屬每個(gè)企業(yè)全部分拆40%，他直接自己搞�！边@樣的方案讓人哭笑不得，“國(guó)資委堅(jiān)決不同意�！�

2015年，亳州國(guó)資委、上海浦創(chuàng)、古井集團(tuán)三方坐在一起，協(xié)調(diào)矛盾并簽訂協(xié)議，約定全年最高按8000萬(wàn)元分紅，“都是從古井股份公司分紅，因?yàn)槠渌�公司都是賠錢(qián)的�！辟裰輫�(guó)資委人士表示，自此之后，史正富逐漸淡出古井集團(tuán)管理層，“他基本上不問(wèn)了。以前倒是問(wèn)了，但可能方向偏了反而有害，跟我們政府的想法不一致�！痹撊耸客瑫r(shí)補(bǔ)充道，“他們是搞資本的，這邊是搞酒的，不是一個(gè)路數(shù)�！�

被指拖欠

太盟集團(tuán)32億

入局古井集團(tuán)近10年，史正富在2018年突然退出。

2009年，上海浦創(chuàng)以4.65億元入局，2018年，上海浦創(chuàng)所持股份市值96.38億元，其中史正富、翟立夫婦其所持股份市值達(dá)33.73億元�？雌饋�(lái)，“最富教授”的投資水平令人驚嘆。但在這背后，卻是他所涉及的及為復(fù)雜的債務(wù)關(guān)系。

公開(kāi)報(bào)道顯示，到2011年底時(shí)，同華投資賬面只剩幾十萬(wàn)現(xiàn)金，史正富迅速進(jìn)行了融資，才使公司度過(guò)危機(jī)。2012年4月17日，史正富將同華控股在同華創(chuàng)盟1000萬(wàn)元股權(quán)，質(zhì)押給天津同華共贏科技發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天津同華”），11天后，他又將同同華創(chuàng)盟在上海浦創(chuàng)的5億元股份，悉數(shù)質(zhì)押給天津同華。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者獨(dú)家獲取了天津同華2018年5月3日出具的《違約通知》。通知的對(duì)象包括同華創(chuàng)盟、上海浦創(chuàng)、同華投資、同華控股、山東中軒以及史正富、翟立夫婦。

違約通知顯示，天津同華已于2018年4月10日向上述對(duì)象發(fā)函，要求對(duì)方支付尚欠的投資成本、投資收益及委貸展期費(fèi)用共計(jì)32.44億元，其中包括投資成本7.45億元、投資收益19.21億元以及委貸展期費(fèi)用5.78億元。

工商資料顯示，同華創(chuàng)盟由天津同華和同華控股共同投資成立，兩者分別持股50%。其中天津同華的實(shí)控人為國(guó)際知名投資機(jī)構(gòu)太平洋聯(lián)盟投資集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“太盟集團(tuán)”）。這也就意味著，史正富當(dāng)初是與太盟集團(tuán)聯(lián)手，拿下了古井集團(tuán)40%股權(quán)。

天津同華在通知中要求，上述對(duì)象立刻支付全部款項(xiàng),否則將采取行動(dòng)追究違約責(zé)任，其中包括接管同華創(chuàng)盟和上海浦創(chuàng)，以及更換古井集團(tuán)董事。針對(duì)天津同華所述情況及債務(wù)追討進(jìn)展，記者多次撥打天津同華的電話，對(duì)方始終未接聽(tīng)電話。

也正是天津同華“逼宮”的背景下，2018年6月，史正富將同華控股持有的同華創(chuàng)盟50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給鄭盼盼擔(dān)任法定代表人的合肥杜申商貿(mào)有限公司。天眼查顯示，目前同華創(chuàng)盟已經(jīng)由天津同華及合肥杜申商貿(mào)有限公司共同持股。而就在2018年7月2日，鄭盼盼已將所持同華創(chuàng)盟股權(quán)全部質(zhì)押給了天津同華。

從古井集團(tuán)

借走7億未歸還

證券時(shí)報(bào)·e公司記者近日實(shí)地探訪了杜申商貿(mào)的注冊(cè)地址，發(fā)現(xiàn)并無(wú)該公司存在。該注冊(cè)地所在的“出口加工區(qū)公租房”內(nèi)，多位工作人員表示從未聽(tīng)說(shuō)這家公司。記者隨后輾轉(zhuǎn)獲悉，鄭盼盼系安徽文峰置業(yè)有限公司前職員。而文峰置業(yè)相關(guān)人士也承認(rèn)接手了古井集團(tuán)40%股權(quán)。

值得關(guān)注的是，文峰置業(yè)的背后隱藏著一家知名的不良資產(chǎn)處置公司——安徽國(guó)厚資產(chǎn)。從股權(quán)上看，安徽博雅投資有限公司持有文峰置業(yè)10%股份，而安徽博雅投資的實(shí)控人李厚文正是國(guó)厚資產(chǎn)創(chuàng)始人，他有時(shí)也以文峰集團(tuán)董事長(zhǎng)身份露面。事實(shí)上，國(guó)厚資產(chǎn)總部就位于“文峰中心”大樓。國(guó)厚資產(chǎn)官網(wǎng)顯示，截至2018年12月末，公司累計(jì)收購(gòu)不良資產(chǎn)超過(guò)1000億元，涉及工農(nóng)中建等數(shù)十家銀行和近千家企業(yè)。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者同時(shí)獨(dú)家獲悉，在史正富夫婦從古井集團(tuán)“抽身”時(shí)，同華控股尚欠古井集團(tuán)7億元債務(wù)未能償還。古井集團(tuán)一份公告中，截至2016年3月份的“借款人”名單中顯示，同華控股借款6.5億元，該筆借款應(yīng)于2017年2月15日到期。

證券時(shí)報(bào)記者就此采訪亳州國(guó)資委時(shí)，對(duì)方指出，同華控股從古井集團(tuán)借走的是7億元，“錢(qián)是分批分次借的，這個(gè)事從2012年就開(kāi)始發(fā)生，不是一下子借那么多。”該人士強(qiáng)調(diào)說(shuō)，上述借款如今已經(jīng)逾期，“光本金就有7億元沒(méi)還。”

“這個(gè)事是2018年底省里巡視時(shí)發(fā)現(xiàn)的，否則我們也不會(huì)知道。當(dāng)時(shí)給出的整改措施就是要求他們還錢(qián)。”對(duì)于古井集團(tuán)為何借給同華控股7億元，該人士表示并不清楚，而對(duì)于史正富從古井集團(tuán)抽身后，相關(guān)債務(wù)該向誰(shuí)追討時(shí)，亳州國(guó)資人人士強(qiáng)調(diào)說(shuō)，“我們只認(rèn)上海浦創(chuàng)�！彼�同時(shí)透露，當(dāng)初史正富收購(gòu)古井集團(tuán)40%股權(quán)時(shí)，4.65億元并未完全兌現(xiàn)，“其實(shí)不到4億元，只有3億多�！辟裰輫�(guó)資委提供的數(shù)據(jù)顯示，古井集團(tuán)在2009年10月29日曾向上海同華支付對(duì)價(jià)款7000多萬(wàn)元。

今年5月份，證券時(shí)報(bào)·e公司記者曾與史正富聯(lián)系，希望就涉古井集團(tuán)事宜進(jìn)行采訪。當(dāng)時(shí)他回復(fù)短信稱(chēng)：“不論我在這10年中遇到多少不公，但我首先要維護(hù)受資企業(yè)的發(fā)展。古井之事，多年來(lái)有各色人等出于各種動(dòng)機(jī)用各種手段摻和或攪局，我經(jīng)常搞不懂，時(shí)間長(zhǎng)了，也無(wú)所謂了�！�

此后記者多次以電話、短信以及登門(mén)拜訪等方式聯(lián)系史正富，未再獲得進(jìn)一步回復(fù)。直到今年8月13日，證券時(shí)報(bào)·e公司記者就7億元債務(wù)追討問(wèn)題再次與亳州國(guó)資委人士取得聯(lián)系時(shí)，對(duì)方表示“正在協(xié)調(diào)�！本驮谕�一天，記者再次撥打史正富教授的電話，一位男子在接聽(tīng)電話后表示，“這個(gè)事已經(jīng)跟亳州市政府說(shuō)過(guò)了，不用再打（電話）了。”

改革和穩(wěn)定的平衡

一轉(zhuǎn)眼十年過(guò)去，古井還是那個(gè)古井。

2009年，亳州市決定將古井集團(tuán)40%掛牌轉(zhuǎn)讓時(shí)，就有推進(jìn)股權(quán)激勵(lì)的想法。然而當(dāng)洋河、五糧液、汾酒等名酒相繼完成混改、管理層股權(quán)激勵(lì)并實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展時(shí)，古井集團(tuán)的股權(quán)激勵(lì)卻遲遲未能落地。起了個(gè)大早，趕了個(gè)晚集。

就在今年3月15日晚間，古井貢酒發(fā)布公告，亳州市國(guó)資委決定將持有的古井集團(tuán)60%股權(quán)，無(wú)償劃轉(zhuǎn)至亳州市國(guó)資運(yùn)營(yíng)公司。此次劃轉(zhuǎn)完成后，亳州市國(guó)資運(yùn)營(yíng)公司將持有古井集團(tuán)60%股權(quán)，并通過(guò)古井集團(tuán)間接持有公司32.33%的權(quán)益，成為公司間接控股股東。

“市領(lǐng)導(dǎo)之前到我們這來(lái)說(shuō)過(guò)這個(gè)事，就是希望讓古井更加市場(chǎng)化，在市場(chǎng)化運(yùn)作方面更加靈活一點(diǎn)�！惫啪�集團(tuán)人士向記者表示，這幾年古井發(fā)展的很好，員工每年也都有10%的薪酬提升，“能夠進(jìn)一步的激發(fā)和領(lǐng)導(dǎo)及員工的信心。”

而對(duì)于坊間傳聞的當(dāng)?shù)卣�在推進(jìn)古井集團(tuán)整體上市，該人士表示，并未聽(tīng)說(shuō)過(guò)這種說(shuō)法，“我們也看到像汾酒在推進(jìn)集團(tuán)整體上市，他們這兩年的改革讓我們比較羨慕�！�

事實(shí)上，古井集團(tuán)的改制早在2002年就開(kāi)始了。2002年，原掌門(mén)人王效金提出“全體員工持股、管理層持大股”的方案，最終遭到員工抵制，該方案隨后被安徽省國(guó)資委否決。

2005年，亳州市政府以10.8億元的底價(jià)公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓古井集團(tuán)全部股權(quán)，但最終因價(jià)格分歧，這次掛牌在規(guī)定時(shí)間內(nèi)未能達(dá)成意向。

2007年，古井集團(tuán)再次公開(kāi)掛牌，時(shí)任董事長(zhǎng)王效金力主引入泰國(guó)TCC。就在外界認(rèn)為古井改制即將迎來(lái)突破時(shí)，王效金因涉嫌違紀(jì)落馬，當(dāng)?shù)仉S后終止古井集團(tuán)100％國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓工作。經(jīng)歷多次失敗的改制后，古井集團(tuán)元?dú)獯髠�。不僅被茅臺(tái)、五糧液等“老八大”遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開(kāi)，甚至還被同省的口子窖超越。

而與史正富“結(jié)緣”的這十年，古井集團(tuán)的發(fā)展也難言成功。

“后續(xù)改制還是應(yīng)該穩(wěn)妥為主，從員工的角度來(lái)說(shuō)，不想讓企業(yè)因?yàn)楦闹瞥霈F(xiàn)震蕩�！惫啪�集團(tuán)人士向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，“2002年以來(lái)一直推改制，推了兩三次都沒(méi)改成， 結(jié)果內(nèi)部人心散了。尤其在王效金落馬以后，很多員工都跑了，大學(xué)生管理骨干也一下子少了很多，這個(gè)應(yīng)該避免�！痹谒�看來(lái)，企業(yè)改制需要各方深思熟慮，“上層推動(dòng)，股東支持，企業(yè)積極配合。另一個(gè)是（員工持股）不能差距太大，懸殊過(guò)大影響也比較大�！�

“員工肯定希望企業(yè)改革，但是你不能折騰。”上述人士強(qiáng)調(diào)說(shuō)。