1、凱雷全沽太保套62億

繼友邦保險(xiǎn)（1299）后，另一保險(xiǎn)股中國太保（2601）亦有望擺脫頻頻遭主要股東減持的不明朗因素。銷售文件顯示，太保私募基金股東凱雷，昨天以每股30至30.3元，全數(shù)出售所持約2.03億股大保H股，相當(dāng)于H股股本7.3%，配股價(jià)較昨天收市價(jià)31元折讓2.3%至3.2%。是次終極一沽預(yù)料為凱雷帶來7.92億美元（61.78億元）的進(jìn)賬。

凱雷委任高盛及瑞信為是次配售股份的聯(lián)席安排行。[香港注冊(cè)公司]

凱雷自2005年入股太保，2009年年底太保H股上市以來，計(jì)及今次在內(nèi)，合共6次減持，已出售逾13億股，持股量由原來占H股57.2%降至零。凱雷今年7月底以每股25.5元配售2.2億股太保，附設(shè)的90天禁售期已于10月底屆滿。

評(píng)論：在市場向好跡象逐漸明顯期間，不少機(jī)構(gòu)的倉位調(diào)整計(jì)劃都開始逐步實(shí)施，凱雷減持太保，雖然短期或許會(huì)給太保帶來沽壓，但從另一方面來看，新的投資者亦會(huì)趁機(jī)介入，對(duì)太保的股價(jià)表現(xiàn)還是有利的。

2、新股響頭炮 迅捷超購216倍 細(xì)細(xì)粒容易炒 金輪料百倍認(rèn)購

港股近期升勢已顯著帶旺新股市場，今年首兩只新股招股反應(yīng)非常理想，截至昨天止，迅捷環(huán)球（540）及金輪天地（1232）的孖展認(rèn)購金額已分別超購逾216倍及26倍，為2013年的新股市場打響頭炮。

恒指昨天縱然稍作喘定，但升勢未變，新股市場即時(shí)熾熱起來，正在招股的內(nèi)地男裝供應(yīng)鏈服務(wù)商迅捷環(huán)球，昨天截止孖展認(rèn)購，綜合7間券商統(tǒng)計(jì)，已為其借出26.71億元孖展額度，即相當(dāng)于其公開發(fā)售部分集資額1230萬元，超購逾216倍，較上周五超購逾20倍顯著急增。

該公司超購程度已大幅超越去年的新股「超購?fù)酢怪袊鴻C(jī)械工程（1829）。中國機(jī)械工程去年12月21日上市，當(dāng)時(shí)凍資227億元，超購57.9倍。不過，市場人士表示，由于迅捷集資額相對(duì)較小，是次集資僅1.23億元，「細(xì)細(xì)�！谷菀壮�，才會(huì)引致超購逾216倍。

評(píng)論：新股市場的轉(zhuǎn)暖或給整個(gè)港股帶來持續(xù)的提振效應(yīng)，香港市場的地位日益提升，成為內(nèi)地企業(yè)走出去，以及疆外資金投資中國市場的必經(jīng)之地，新股市場的繁盛必然也將體現(xiàn)出香港股市的特殊意義，加上全球經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期驅(qū)使，[注冊(cè)美國公司]更加激發(fā)投資者信心上升。

3、匿名信指中聯(lián)重科夸大盈利

內(nèi)地重型工業(yè)機(jī)械生產(chǎn)商中聯(lián)重科(1157)被匿名舉報(bào)財(cái)務(wù)造假，指其將部分未實(shí)際銷出甚至是不存在的訂單計(jì)入正常銷售額內(nèi)，以夸大利潤表現(xiàn)；這封聲稱向本港證監(jiān)會(huì)舉報(bào)的匿名信所提供的材料更顯示，利用這種方式，中聯(lián)重科僅華東地區(qū)的銷售額按年增長幅度足足夸大了10倍。截止昨晚截稿前，本報(bào)仍未能聯(lián)絡(luò)上中聯(lián)重科就此事作出回應(yīng)。

昨日有一份自稱是國際投資者所發(fā)出的匿名信，對(duì)中聯(lián)重科的財(cái)務(wù)表現(xiàn)提出質(zhì)疑，該信指出，在2012年整個(gè)重型機(jī)械市場下滑的情ㄏ攏中聯(lián)重科是內(nèi)地同行中唯一一間錄得首三季純利及營業(yè)額有雙位數(shù)按年增長的公司，當(dāng)中存在「造數(shù)」可能。

舉報(bào)信附上一份據(jù)稱是中聯(lián)重科華東地區(qū)內(nèi)部銷售文件的資料顯示，該公司將銷售分成三種，一種是正常銷售，另外則是B類銷售及C類銷售，信中又稱，根據(jù)中聯(lián)重科內(nèi)部人士透露，正常銷售是指已經(jīng)與買家簽訂好，有確實(shí)出貨及付款日期等等的正常訂單，而B類銷售其實(shí)是買家預(yù)期會(huì)購買，但未有出貨日期、未付款，且產(chǎn)品仍放倉儲(chǔ)的潛在訂單，至于C類銷售，則只是中聯(lián)重科將一些舊有客戶套上別間公司而虛構(gòu)出來的訂單。

匿名信中表示，中聯(lián)重科將根本未發(fā)生交易，甚至是虛構(gòu)的B類銷售及C類銷售訂單計(jì)入正常銷售額內(nèi)，制造出公司營業(yè)額大幅增長的假象，而當(dāng)找到其他真正訂單就用來填補(bǔ)取締問題訂單，被取締的問題訂單就以「客戶退貨」的方式作處理。

本報(bào)從舉報(bào)信附上的中聯(lián)重科華東區(qū)銷售數(shù)據(jù)作簡單計(jì)算，2012年頭三個(gè)月，該區(qū)域正常銷售額為20.55億元(人民幣，下同)，B類銷售額為1.38億元，C類銷售額4.83億元，只以正常銷售額與2011年同期的19.84億元作比較，按年增幅只有3.5%，但將三種銷售額加起來，則按年增幅一下子躍升至34.8%。

舉報(bào)信認(rèn)為，中聯(lián)重科不只在華東區(qū)使用這種「造數(shù)」手法，也解釋了為甚幺公司可以表現(xiàn)優(yōu)于同行，有雙位數(shù)純利增長。不過該信所提供的所謂內(nèi)部文件，并沒有中聯(lián)重科的公司名字、蓋章等，真?zhèn)稳杂写�證明。

評(píng)論：消息的真實(shí)性還是有待考驗(yàn)的，如果成為事實(shí)，給企業(yè)帶來的影響還是很大的，更會(huì)令投資者信心流失。但從中國經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期來看，大型基建項(xiàng)目的逐步啟動(dòng)將會(huì)成為支撐經(jīng)濟(jì)增長的一個(gè)要點(diǎn)，重型機(jī)械市場的機(jī)會(huì)亦將到來。

4、輪證成交比例增 港股勢變得波動(dòng)

港股踏入2013年后，交投轉(zhuǎn)趨活躍，帶動(dòng)窩輪及牛熊證的需求。法興證券環(huán)球股票產(chǎn)品部董事李錦估計(jì)，今年窩輪及牛熊證占大市的成交比例為25%，發(fā)行量有機(jī)會(huì)增加30%。

去年輪證成交出現(xiàn)萎縮，根據(jù)法興統(tǒng)計(jì)，輪證總成交額有31792.5億元，按年減少29.1%。不過，李錦預(yù)計(jì)今年恒指的波幅約7000至8000點(diǎn)，發(fā)行商將會(huì)推出更多輪證，提高輪證占大市成交的比例。

根據(jù)港交所及法興的數(shù)據(jù)顯示，過去10年輪證占大市持續(xù)上升，當(dāng)中2006年中引入牛熊證后，比例一直未低于20%(見表)。在全球交易所中，香港的衍生產(chǎn)品總成交額，截至去年11月底為止有3851.9億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋離德國及南韓。

東驥基金管理董事總經(jīng)理龐寶林(微博)認(rèn)為，輪證的比例適當(dāng)可帶動(dòng)流動(dòng)性，但一旦過多會(huì)令加劇市場波動(dòng)。「輪證推高股價(jià)，我們被迫追貨，就要承受高追的風(fēng)險(xiǎn)」但他認(rèn)為，目前的比例仍然正常。

評(píng)論：隨著大市的回暖，以及投資者熱情和信心的提升，香港窩輪市場又開始逐漸熱鬧起來，加上窩輪市場的制度完善在逐步進(jìn)行，給投資者帶來的保障更令市場心安。但投資者仍需謹(jǐn)慎些才好，隨著市場的高漲，積累的風(fēng)險(xiǎn)也越多。

5、股神青睞 太陽能股翻身

過去兩年遭受各種「天災(zāi)人禍」打擊致跑輸大市的新能源股，今年迅速「翻身」，當(dāng)中獲股神巴菲特（Warren Buffett）青睞的太陽能股表現(xiàn)最耀眼，以卡姆丹克（00712）為首的太陽能股連日爆升，相關(guān)股份昨再升5%至19%不等。

隨著城鎮(zhèn)化的推動(dòng)，能源需求必定上漲，加上政府不斷推出多種新能源補(bǔ)貼，市場憧憬備受產(chǎn)能過剩問題困擾的太陽能產(chǎn)業(yè)已走出低谷，新能源股今年前景看高一線。[美國公司注冊(cè)]

中銀國際研究部執(zhí)行董事姚圣稱，政府去年底開始推出各種光伏補(bǔ)貼，但實(shí)際上光伏業(yè)今年基本面不會(huì)有大改變，補(bǔ)貼只能減低企業(yè)虧損，但正因光伏股受政策主導(dǎo)，故即使短期難扭轉(zhuǎn)劣勢，市場憧憬更多補(bǔ)貼或救助政策都可以推高上游光伏股。

另一位中資分析員稱，面對(duì)太陽能板等組件價(jià)格續(xù)跌，上游企業(yè)必須透過大幅削減成本應(yīng)對(duì)，故下游企業(yè)受惠程度暫時(shí)相對(duì)較大，但基于政府不斷出臺(tái)各種政策扶持光伏業(yè)，一般較高啤打的上游光伏股可望跑出。

評(píng)論：股神青睞太陽能股，市場借勢炒作一番，不少股份短期的上攻趨勢明顯，但投資者可能更為看好的還是太陽能的前景，政策面上對(duì)新能源，尤其是太陽能行業(yè)的支持力度或有繼續(xù)加大可能，行業(yè)亦將面臨再一次的洗牌，對(duì)于資產(chǎn)素質(zhì)優(yōu)良的企業(yè)而言將是機(jī)會(huì)的到來。

6、施政報(bào)告料無重招 地產(chǎn)股炒起

特首梁振英在發(fā)表首份施政報(bào)告前，有消息已事先預(yù)告并無重招推出，香港的樓市調(diào)控或因此暫告一段落，投資者更乘勢追入地產(chǎn)股。

包括長實(shí)(0001)、恒地(0012)及新地(0016)，昨日齊齊炒高，長實(shí)及新地更創(chuàng)19個(gè)月新高。美銀美林則認(rèn)為，新地相對(duì)被低估及落后，將其投資評(píng)級(jí)，由「中性」提高至「買入」，目標(biāo)價(jià)為135元。

包括長實(shí)、恒地、新地及新世界(0017)的股價(jià)，在昨日上升1.7%元至2.78%不等，當(dāng)中長實(shí)及新地，雙雙創(chuàng)出19個(gè)月收市新高，分別收?qǐng)?bào)123.5及121.3元。

在大行唱好同時(shí)，國浩資本研究部主管袁志峰認(rèn)為，相對(duì)上，地產(chǎn)股比中資股及A股產(chǎn)品跑輸，亦是引發(fā)資金轉(zhuǎn)入香港地產(chǎn)股的主要原因。

但是大市既超買，大價(jià)股升幅空間并不多。投資者會(huì)觀望特首施政報(bào)告，有何新招推出。

評(píng)論：香港的地產(chǎn)市場在短時(shí)間內(nèi)很難壓制的住，一方面全球經(jīng)濟(jì)有回暖跡象，國際熱錢不斷涌向發(fā)展中國家，尤其香港市場，對(duì)樓市有支持作用，另一方面，地少人多，更是香港樓市高企的根本原因。對(duì)港產(chǎn)地產(chǎn)股而言，短期的支撐還是較為明顯的。

7、華夏RQFII基金獲批加額至20億

一年前首批19只「人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者」（RQFII）零售基金出籠，市場反應(yīng)未見熱烈，部分產(chǎn)品未能獲足額認(rèn)購。不過，上周五中央批準(zhǔn)易方達(dá)和華夏各加額8億元（人民幣．下同），其中華夏的基金規(guī)模擴(kuò)大至20億元。華夏期望藉此擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)，尤其是退休金等機(jī)構(gòu)投資者。

首批21家RQFII瓜分200億元的總額度，當(dāng)中19家推出零售產(chǎn)品，獲批額度介乎9億至12億元。由于產(chǎn)品受制于「不少于80%債券、不多于20%股票」的限制，19只產(chǎn)品差不多同時(shí)出臺(tái)，被批評(píng)產(chǎn)品太單一、欠選擇，導(dǎo)致乏人問津。

繼易方達(dá)后，華夏公布，獲國家外管局批準(zhǔn)增加8億元。華夏于2011年底已獲發(fā)12億元額度，是RQFII之中最多，獲加額后規(guī)模擴(kuò)大至20億元，是目前最大的RQFII零售基金。