從此前的一邊倒看好人民幣升值，到現(xiàn)在近乎一邊倒認(rèn)為人民幣會(huì)貶值，市場(chǎng)人士的觀察總是讓人捉摸不定。不過(guò)，2015年人民幣貶值似乎已經(jīng)成為共識(shí)，在此背景下，A股又將會(huì)受到怎么樣的影響?

多位市場(chǎng)人士認(rèn)為，[注冊(cè)塞舌爾公司]人民幣貶值對(duì)大盤整體而言可能有一定負(fù)面影響，也會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)進(jìn)一步加大，但對(duì)各板塊影響不容忽視，人民幣貶值利好于部分外貿(mào)企業(yè)，但對(duì)外債較高的企業(yè)則有負(fù)面沖擊。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，當(dāng)前人民幣有效匯率并未達(dá)到均衡水平，而是被持續(xù)高估，考慮到穩(wěn)增長(zhǎng)的政策訴求，預(yù)計(jì)2015年人民幣對(duì)美元將出現(xiàn)貶值，最大幅度為5%左右。國(guó)泰君安則預(yù)計(jì)，2015年人民幣匯率將小幅貶值，預(yù)計(jì)幅度3%~5%。

從A股1月27日的市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，在人民幣貶值的預(yù)期驅(qū)使下，銀行、地產(chǎn)、煤炭石油等藍(lán)籌板塊整體跌幅居前，帶動(dòng)股指盤中出現(xiàn)大幅下挫，上證指數(shù)盤中一度跌破了3300點(diǎn)整數(shù)位，午后隨著抄底資金的入市，股指出現(xiàn)回升。

投資人士溫天納對(duì)《第一財(cái)經(jīng)（微博)日?qǐng)?bào)》記者表示，人民幣貶值對(duì)人民幣資產(chǎn)有負(fù)面影響，但部分產(chǎn)業(yè)會(huì)受惠于人民幣貶值，比如外貿(mào)企業(yè)，不過(guò)對(duì)大部分進(jìn)口和外債高的企業(yè)而言，負(fù)面沖擊會(huì)比較大。

華林證券分析師胡宇則向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者稱，人民幣貶值可能暫時(shí)會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)加大，不過(guò)從中長(zhǎng)期來(lái)看，人民幣升值進(jìn)程還沒(méi)有終結(jié)。

瑞銀證券指出，如果人民幣近期貶值，則A股市場(chǎng)可能承壓。海外經(jīng)驗(yàn)表明，新興市場(chǎng)上每一輪的本幣貶值都伴隨著資本流出和股市回調(diào)，就行業(yè)板塊而言，金融和不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)傾向于受創(chuàng)最深，同時(shí)，人民幣貶值可能導(dǎo)致暫時(shí)性的資本流出。在更多的債券、信托和房地產(chǎn)債務(wù)違約事件正陸續(xù)浮出水面的形勢(shì)下，海外投資者對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂情緒可能會(huì)有所增強(qiáng)，從而帶來(lái)暫時(shí)性的資本流出。人民幣貶值將對(duì)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表造成影響。從資產(chǎn)負(fù)債表的角度來(lái)看，民航和房地產(chǎn)行業(yè)板塊可能將會(huì)受到最大的負(fù)面影響。

申萬(wàn)宏源則認(rèn)為，全球問(wèn)題的關(guān)注度在逐步提升，在全球流動(dòng)性泛濫的大背景下，人民幣可控范圍的貶值對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響不大，甚至一定程度上有利于國(guó)內(nèi)出口，但如果形成較強(qiáng)預(yù)期，則非常不利于國(guó)內(nèi)貨幣政策寬松的空間和人民幣國(guó)際化的進(jìn)程;另外，目前大股票倉(cāng)位已經(jīng)上來(lái)了，繼續(xù)加倉(cāng)動(dòng)力不足，短期看缺乏增量資金，維持震蕩本身就是在自我消耗賺錢效應(yīng)。

國(guó)泰君安認(rèn)為，2015年的人民幣匯率，[注冊(cè)薩摩亞公司]難以獨(dú)善其身，估計(jì)貶值未完待續(xù)，美元指數(shù)走強(qiáng)和美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期是最重要的外部主導(dǎo)因素，過(guò)去7年中，相對(duì)于全球其他新興市場(chǎng)貨幣，人民幣實(shí)際有效匯率大幅升值，積累了一定內(nèi)生貶值壓力；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行和出口放緩風(fēng)險(xiǎn)加大，對(duì)匯率支撐作用下降;央行全面降息開(kāi)啟寬松空間，境內(nèi)外利差縮窄，加速匯率走弱。