上海社科院專家:讓更多信托公司“下鄉(xiāng)”

中信信托近日推出的“中信·農(nóng)村土地承包經(jīng)營權集合信托計劃1301期”引發(fā)各方關注，這是國內(nèi)專業(yè)商業(yè)信托公司首次介入農(nóng)村土地承包經(jīng)營權流轉(zhuǎn)信托業(yè)務。

此前報載北京國際信托有限公司也在積極備戰(zhàn)土地流轉(zhuǎn)信托產(chǎn)品。信托首嘗農(nóng)地流轉(zhuǎn)信托，可謂意義重大。

所謂農(nóng)地信托是指農(nóng)村土地承包人作為委托人，[專業(yè) 注冊香港公司服務]為有效提高承包地的開發(fā)與經(jīng)營效率，將承包地剩余年限的承包經(jīng)營權信托給受托人，由受托人管理運營，將開發(fā)經(jīng)營的利潤作為信托收益交給受益人。

農(nóng)地信托流轉(zhuǎn)不僅是土地制度的創(chuàng)新，也是經(jīng)營體制的創(chuàng)新，有利于促進農(nóng)業(yè)的規(guī)模經(jīng)營與集約經(jīng)營，便于農(nóng)村土地資源的合理利用與國家土地政策的順利實施。

此次中信農(nóng)地信托模式中，委托人為安徽宿州市埇橋區(qū)人民政府，首期產(chǎn)品涉及的流轉(zhuǎn)土地面積為5400畝，信托期限為12年，信托計劃服務商即信托流轉(zhuǎn)土地使用人為安徽帝元現(xiàn)代農(nóng)業(yè)投資有限公司。這一信托產(chǎn)品的結(jié)構設計采用結(jié)構化混合型設計，既有財產(chǎn)權（土地承包經(jīng)營權5400畝），又有資金信托產(chǎn)品。

信托對象不是土地而是土地承包經(jīng)營權，真正的信托委托人則是流轉(zhuǎn)出土地的農(nóng)民，而宿州市埇橋區(qū)人民政府只是擔負對分散農(nóng)戶土地進行歸集的角色。

2001年開始，我國河南、浙江、山東等地農(nóng)村已嘗試土地托管等草根式類信托流轉(zhuǎn)方式。2010年以來，浙江、福建、湖南及河北等地，先后出現(xiàn)政府主導的農(nóng)地流轉(zhuǎn)信托方式。2011年5月，福建沙縣成立了“源豐”農(nóng)村土地承包經(jīng)營權信托有限公司，嘗試土地信托流轉(zhuǎn)。2012年6月，湖南益陽草尾鎮(zhèn)也在農(nóng)村土地承包經(jīng)營權的確權頒證的基礎上推進土地信托流轉(zhuǎn)。沙縣小吃遍布各大城市，農(nóng)民土地拋荒嚴重；而草尾鎮(zhèn)外出務工多，也存在類似現(xiàn)象，從而迫使政府以信托方式來解決問題。

上述土地流轉(zhuǎn)信托模式大同小異，基本做法是先由政府出資在鄉(xiāng)鎮(zhèn)設立土地信托機構，農(nóng)民在自愿前提下，將名下的土地承包經(jīng)營權委托給這一機構，并與之簽訂土地信托合同，土地信托機構則將受托的承包地租賃給農(nóng)業(yè)企業(yè)、專業(yè)合作社及種糧大戶，這些專業(yè)農(nóng)業(yè)經(jīng)營者通過土地成片經(jīng)營而獲得規(guī)模產(chǎn)出。

通過信托，農(nóng)民可以獲得比較穩(wěn)定的收益。從福建沙縣和湖南益陽的試點情況來看，土地信托流轉(zhuǎn)能在現(xiàn)有的制度框架下明顯提高土地流轉(zhuǎn)效率。例如，2010年5月，湖南大地農(nóng)業(yè)有限公司投入600余萬元，從該鎮(zhèn)土地信托公司受讓土地1536畝，新建高標準反季節(jié)蔬菜大棚200個，當年實現(xiàn)銷售收入2586萬元，企業(yè)盈利168萬元。沙縣金農(nóng)高優(yōu)合作社對流轉(zhuǎn)的土地統(tǒng)一規(guī)劃布局，累計投入200多萬元，建立“無公害蔬菜種植”、“立體特色養(yǎng)殖”、“高標準水稻”等示范區(qū)，流轉(zhuǎn)后一年，該合作社即獲利32余萬元。

目前來看，現(xiàn)有農(nóng)村土地信托尚處于起步階段，其組織只在縣級及鄉(xiāng)鎮(zhèn)層面出現(xiàn)，信托人即農(nóng)戶的權益如何保護，受托人是否有能力（資金、技術與專業(yè)人才）真正履行信托責任尚存疑問，另外土地經(jīng)營者的風險也不可不察。所以政府出資建設的土地信托機構更多是一種中介功能，離真正意義上的信托仍有很長的路要走。

與沙縣、草尾鎮(zhèn)等地出現(xiàn)的土地流轉(zhuǎn)中介色彩濃厚的農(nóng)地信托組織相比，中信信托等專業(yè)信托機構從事農(nóng)地信托業(yè)務有其獨特的優(yōu)勢，具體有以下四個方面的特點。

第一，從信托運作模式來看，它較政府主導的土地信托，在標準化與規(guī)范化等方面前進了一大步。后者由政府主導，其信托組織機構為無盈利目的的政策性機構，更多地偏重中介職能：一是農(nóng)地流轉(zhuǎn)雙方的中介，二是農(nóng)民權益的中介。例如草尾鎮(zhèn)農(nóng)民把依法承包的土地經(jīng)營權作為信托財產(chǎn)，轉(zhuǎn)移給農(nóng)村土地承包經(jīng)營權信托有限公司，信托公司按市場價(草尾鎮(zhèn)以每畝300-500斤稻谷計價)支付給農(nóng)民信托基本收益，從農(nóng)戶手中獲得5年以上土地承包經(jīng)營權。

這樣一來，信托公司與農(nóng)民簽訂的合同便是土地信托合同，發(fā)生的關系也是信托法律關系。而中信信托模式利用信托原理將農(nóng)村土地使用權作為信托標的，實現(xiàn)土地受益權的標準化和憑證化，農(nóng)民憑證定期領取收益。在中信信托此次農(nóng)地信托計劃中，信托單位共5400萬份，流轉(zhuǎn)農(nóng)戶持有的每一畝土地承包經(jīng)營權，對應1萬份信托單位，每年按信托單位份額獲得信托收益，這較政府主導的土地信托是一大進步。專業(yè)信托公司將推動已有的農(nóng)村土地信托走向標準化與規(guī)范化，并為日后更大范圍的土地流轉(zhuǎn)與“資本下鄉(xiāng)”創(chuàng)造條件。

第二，從信托期限來看，中信信托計劃長達12年。一方面，這能確保信托計劃經(jīng)營方的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)部局與農(nóng)業(yè)投資計劃，而其他形式的流轉(zhuǎn)方式普遍過短，影響經(jīng)營者對土地投入的熱情，可能導致破壞性的短視開發(fā)，從而不利于地力的保護。另一方面，信托期限與農(nóng)村承包地剩余期間相對應，便于自然因素或人為因素導致的承包地增減變動的調(diào)整，屆時只需對信托權受益人進行調(diào)整即可。

第三，從收益分配來看，中信模式不是一次性支付收益，而是細水長流，這在一定程度上鎖定了農(nóng)民的權益。在該計劃中，信托單位共5400萬份，流轉(zhuǎn)農(nóng)戶持有的每一畝土地承包經(jīng)營權，對應1萬份信托單位，每年按信托單位份額獲得信托收益。農(nóng)民權益不是一次獲得，而是分12年，每年都有信托收益。這種細水長流的土地理財方式值得稱道。與此相對照的是，沙縣土地流轉(zhuǎn)農(nóng)戶除了能夠獲得年租金10%-20%的固定收入外，還享有信托土地改造與改良所產(chǎn)生的溢價部分的60%。而草尾鎮(zhèn)模式農(nóng)民則是一次性獲得信托期間的收益。

總之，信托雖然具有將各種資源集成的神奇功效，[珠海注冊香港公司服務]但專業(yè)商業(yè)信托公司需要知識與能力及人才的重新創(chuàng)造與培養(yǎng)，并為之付出一定的“學習成本”。

為了吸引更多的商業(yè)信托公司“下鄉(xiāng)”，參與廣闊的農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)市場，有關部門應當盡快修改與完善《土地法》、《擔保法》和《物權法》，并在此基礎上制定《農(nóng)地信托法》，建立農(nóng)地信托登記制度，同時大力發(fā)展與完善農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)的服務機構，特別是培養(yǎng)更多專業(yè)的土地評估與保險機構。