業(yè)內看淡下半年配資業(yè)務布局新方向緊迫

昨日恒生電子發(fā)布公告，[注冊巴拿馬公司]關閉HOMS系統(tǒng)任何賬戶開立功能，并通知所有客戶不得再對現(xiàn)有賬戶增資，同時將關閉HOMS系統(tǒng)現(xiàn)有零資產(chǎn)賬戶的所有功能。

從技術手段的角度來看，通過HOMS系統(tǒng)進行分倉操作的傘形信托已被停止。

不過，據(jù)了解，大多數(shù)信托公司出于規(guī)避風險的考慮，在近兩周時間里已逐漸停止新增傘形信托業(yè)務。

同時，由于證監(jiān)會出臺《關于清理整頓違法從事證券業(yè)務活動的意見》，以及中登公司重申證券賬戶實名制的要求，不少信托公司在內部已經(jīng)自行停止結構化證券投資業(yè)務，并對信托資金來源的合規(guī)性進行自查。

有媒體援引平安證券對銀監(jiān)會摸底傘形信托的點評表示，近日銀監(jiān)會召集主要信托公司對銀行、信托資金入市的渠道及規(guī)模進行摸底，但信托公司層面并未接到停止配資業(yè)務的通知�！霸谧C監(jiān)會、中登公司相繼公布相關法規(guī)表態(tài)清理場外配資之后，我們認為清理配資已是多部委聯(lián)合的趨勢。作為最重要配資渠道和資金來源的銀行、信托的監(jiān)管方銀監(jiān)會后續(xù)也應該會有相應表態(tài)�！�

上述分析稱銀監(jiān)會可能的做法為：防止矯枉過正，新老劃段應是大概率。存量到期清理(子傘一般3-6個月)，增量可能面臨更加嚴格的管控。管控或有幾個方面：1)區(qū)分單一和傘狀的配資；2)區(qū)分代客理財資金和自有資金；3)是否會把配資業(yè)務劃為非標。其中需要兼顧去年12月理財管理辦法征求意見稿中對于允許并鼓勵銀行理財資金結構化設計的相關規(guī)定。

不過，無論如何，在今年上半年為信托業(yè)貢獻了不菲利潤的結構化證券投資業(yè)務，在今年下半年應該會趨于收緊，這也意味著，信托公司今年下半年的盈利會受不小沖擊。

信托業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度證券投資信托規(guī)模為2.23萬億元，較2014年一季度同比增長79.84%，證券投資信托成為資金信托的第三大配置領域。而同期信托資產(chǎn)的規(guī)模增速僅為22.76%。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年在集合信托領域，投向金融領域的信托計劃成立規(guī)模達2289.47億元，占比為37.49%，其中絕大部分投向證券市場。而投向房地產(chǎn)、工商企業(yè)和基礎產(chǎn)業(yè)的信托規(guī)模分別僅為600.13億元、343.82億元和802.45億元。

西部一信托公司人士稱，沒有確切數(shù)據(jù)統(tǒng)計今年上半年結構化的證券投資信托業(yè)務具體新增規(guī)模有多大。不過以傘形信托為例，信托公司與銀行在其中收取的綜合費用比重在2%左右，一般傘形信托規(guī)模中型的信托公司，一年的收入為數(shù)億元。

不過，[巴拿馬公司注冊]由于監(jiān)管層對配資業(yè)務監(jiān)管趨于嚴格，因此，傘形信托等配資業(yè)務下半年收緊預計會對信托公司利潤造成一定沖擊。

“具體受影響大小要看各家信托公司配資業(yè)務的比重，如有的中小信托公司，今年上半年將傘形業(yè)務作為主打，下半年可能要重新布局業(yè)務方向�！�