“這是一個(gè)波段式的輪回過程。”浙江法院系統(tǒng)一名法官稱，擔(dān)保鏈危情，在全國(guó)范圍內(nèi)的蔓延，已經(jīng)是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。由此，相關(guān)司法系統(tǒng)的一些會(huì)議中，溫州擔(dān)保鏈的處置，成了常規(guī)性議題。

      擔(dān)保圈，指多家企業(yè)通過相互擔(dān)�；蜻B環(huán)擔(dān)保形成的信貸利益共同體，一度是銀行針對(duì)企業(yè)資產(chǎn)不足而設(shè)置的信貸風(fēng)險(xiǎn)防控安全網(wǎng)和安全鏈條，在全國(guó)范圍內(nèi)普遍采用。

      此前溫州危機(jī)之初，很多企業(yè)深陷擔(dān)保鏈泥潭中，不僅舉債企業(yè)瀕臨死亡，也把一批為其擔(dān)保的好企業(yè)“套死”。當(dāng)?shù)貐⑴c處置的部門代表們幾年來逐漸總結(jié)出經(jīng)驗(yàn)：把這些企業(yè)解套出來成為當(dāng)務(wù)之急。

      對(duì)于政府介入處置的效應(yīng)，或許胡福林是最有深刻體驗(yàn)的。最初因資金鏈問題他跑到國(guó)外，接著政府介入處置，原本40多億元的受案標(biāo)的，現(xiàn)在基本在甌海法院通過司法重整成功處置。

      “政府介入與否，并非指有具體行動(dòng)可以明顯去決定（處置方向），但代表一種信心�！痹诋�(dāng)?shù)兀�這種觀點(diǎn)成了政企銀多方人士的共識(shí)，并將這種給予信心的力量稱為“正能量”。

      “副市長(zhǎng)擔(dān)綱，其實(shí)也是市領(lǐng)導(dǎo)掛鉤的意思�！闭憬�省政府一名一直參與溫州金融處置項(xiàng)目申報(bào)對(duì)接的工作人員透露，溫州危機(jī)爆發(fā)之初，企業(yè)主跑路，擔(dān)保企業(yè)在銀行抽貸、催貸中被拖死，社會(huì)一片恐慌。

      在銀行的建議下，當(dāng)?shù)卣�府向浙江省市政府�?bào)告，組成聯(lián)合工作組，對(duì)陷入擔(dān)保鏈的企業(yè)逐一分析，一廠一策，分別對(duì)待。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道了解到，對(duì)效益差、風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)往往會(huì)啟動(dòng)破產(chǎn)程序。推動(dòng)優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，對(duì)擔(dān)保企業(yè)進(jìn)行收購、兼并與重組。

      對(duì)重組中產(chǎn)生的股權(quán)結(jié)構(gòu)變化、[注冊(cè)薩摩亞公司]稅費(fèi)等問題，采取靈活、優(yōu)惠的政策處理。對(duì)效益好前景好、只是短期周轉(zhuǎn)不開的企業(yè)，政府部門出面與銀行協(xié)調(diào)，給還款以寬限期，以時(shí)間換空間，企業(yè)出具承諾書，將貸款掛賬停息。

      最后，上述方案都未走通的企業(yè)，由省市政府發(fā)債或成立國(guó)有擔(dān)保公司，減值收購其不良資產(chǎn)。

      根據(jù)當(dāng)?shù)刂�情人士透露，溫州前述拆解顯成效的五個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保圈，主要分布在當(dāng)?shù)卮�表性的傳統(tǒng)行業(yè)，比如服裝、眼鏡、皮鞋、汽摩配等等。但當(dāng)?shù)貙?duì)此并不愿意更多披露。

      “企業(yè)目前還很脆弱，這種信息一旦披露，會(huì)給它們難得成活的資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)造成不良影響，甚至?xí)��?dǎo)致死亡�！币幻�當(dāng)?shù)貍鶆?wù)處置辦成員稱。而且，他們認(rèn)為，這幾個(gè)擔(dān)保圈的處置目前還不成熟。等核心企業(yè)和擔(dān)保鏈上企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)后，再將拆解經(jīng)驗(yàn)對(duì)外系統(tǒng)性公布。

      21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從多個(gè)渠道獲悉，拆解成效顯著的當(dāng)?shù)匾患覈?guó)內(nèi)生產(chǎn)塑料薄膜的龍頭企業(yè)，近年來因過度投資、異地建設(shè)廠房、企業(yè)整體搬遷以及經(jīng)營(yíng)管理不善等原因，發(fā)生巨額虧損導(dǎo)致資金鏈斷裂，涉及14家在溫銀行機(jī)構(gòu)貸款融資4.09億元，涉及擔(dān)保企業(yè)5家。

      同時(shí)，該集團(tuán)還為6家企業(yè)提供對(duì)外擔(dān)保，涉及金額2.84億元。最終，經(jīng)過近5個(gè)月的合力幫扶，重組方案落地，讓擔(dān)保企業(yè)脫困。

      “這實(shí)際上是一個(gè)并購、出讓，到司法介入等多管齊下的處置模式�！币幻麉⑴c協(xié)調(diào)的政府人士認(rèn)為。實(shí)際上，前述塑料薄膜行業(yè)龍頭企業(yè)的擔(dān)保圈脫困，復(fù)制的基本也是眼鏡大王胡福林信泰集團(tuán)破產(chǎn)重整的模式。

      進(jìn)入司法程序環(huán)節(jié)，處置擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)割離，目前溫州主要處置方式就是司法重整。由甌海區(qū)法院受理的浙江信泰集團(tuán)等5家企業(yè)破產(chǎn)重整，是目前最公開、詳細(xì)的案例，并被國(guó)內(nèi)司法系統(tǒng)認(rèn)定為民營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)脫困轉(zhuǎn)型，提供市場(chǎng)化、法制化的成功模版。

      具體的運(yùn)作模式是，法院受理后，介入召開債權(quán)人會(huì)議和成立債權(quán)人委員會(huì)，最終經(jīng)法院確認(rèn)債權(quán)（含擔(dān)保債權(quán)）等。

      根據(jù)重整計(jì)劃確定的債權(quán)受償方案，重整后抵押擔(dān)保債權(quán)、職工債權(quán)、稅款債權(quán)的清償比例。接著，企業(yè)重整管理人將向法院申請(qǐng)裁定批準(zhǔn)重整方案，一旦裁定批準(zhǔn)生效，浙江信泰集團(tuán)等5家企業(yè)將正式進(jìn)入重整執(zhí)行階段。

      重整后，溫州興泰光學(xué)、甌海梧田眼鏡廠、溫州美通達(dá)進(jìn)出口公司將退出市場(chǎng)，予以注銷。信泰光學(xué)的產(chǎn)業(yè)園及廠房將改建為溫州最大的皮革鞋料市場(chǎng)。浙江信泰集團(tuán)將組建溫州海豚光學(xué)有限公司，實(shí)現(xiàn)從眼鏡制造商到眼鏡品牌營(yíng)運(yùn)商轉(zhuǎn)型。

      至于營(yíng)運(yùn)的市場(chǎng)是否通過自身償還余留債務(wù)，參與重整的法官告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“風(fēng)險(xiǎn)是不能完全避免的，每個(gè)企業(yè)的生死均有周期性，這是無法保證的�！�

      這是處置模板的大綱，但各家債務(wù)和營(yíng)運(yùn)特性決定操作細(xì)節(jié)，具體不盡相同。在進(jìn)入司法系統(tǒng)處置之前，擔(dān)保圈的處置更像是一場(chǎng)自我救贖的博弈。

      “甌海有一家企業(yè)，當(dāng)時(shí)欠七八家銀行加起來大概是3700萬的債務(wù)，民間借款十個(gè)人計(jì)1590萬元。他說企業(yè)利潤(rùn)大約每年500萬元，民間借款利率大概兩分一年約300萬利息，再加上銀行的利息，500萬利潤(rùn)剛好還利息。銀行還貸后不是不貸就是縮貸，這樣下去遲早會(huì)死�！闭憬�攀遠(yuǎn)律師事務(wù)所主任、溫州律師協(xié)會(huì)金融專業(yè)委員會(huì)主任顏貽潘曾參與多場(chǎng)不良擔(dān)保鏈參與處置。他代表企業(yè)方律師，披露了一個(gè)拆解過程中債務(wù)如何平衡的細(xì)節(jié)�！澳芊衿胶猓�看似細(xì)微，實(shí)際與能否成功拆解關(guān)系密切�！�

      這實(shí)際也是一個(gè)各方出讓利益的博弈過程，這從甌海這家企業(yè)最后確定的處置方案可見一斑。

      顏介紹，到最后，企業(yè)形成方案，[薩摩亞公司注冊(cè)]七八家銀行全部簽三到五年借款合同，民間借貸利息全部停付，本金3年還清。